Beleggers die aandelen bezitten in telecommaatschappijen zijn al dermate aan slecht nieuws gewend geraakt, dat de winstwaarschuwing van Sony Ericsson eind vorige week, zonder al te grote gevolgen zou blijven. Maar niets was minder waar, want het aandeel Sony Ericsson zakte 9%, terwijl concurrent Nokia 6% moest inleveren. Ook Infineon, dat chips levert aan gsm-producenten, noteerde op een gegeven moment zelfs 13% lager.
Sony Ericsson maakte bekend dat het niet meer dan 14 miljoen mobiele telefoons zou verkopen in het eerste kwartaal, 37% minder dan een jaar eerder. Al voor de crisis toesloeg stonden gsm-producenten onder druk. De gsm-markt is nu duidelijk een vervangmarkt geworden en het krimpende huishoudbudget maakt dat nieuwe gsm's niet langer een prioriteit vormen. Op dat vlak staat de gsm-industrie -net als de auto-industrie- in de hoek waar de klappen vallen.
Net als autoproducenten leveren gsm-fabrikanten niet rechtstreeks aan consumenten. Dat gebeurt via distributeurs, die normaal gezien een voorrraad van zes tot acht weken aanhouden. De crisis zorgt er dan ook voor dat deze verdelers eerst hun voorraden gaan anspreken, vooraleer nieuwe bestellingen te plaatsen. Onderzoeksbureau Gartner berekende dat in het laatste kwartaal van 2008 er wereldwijd 314 miljoen gsm's werden verkocht, terwijl gsm-producenten maar 297 miljoen stuks aan distributeurs verkochten. Het verschil -17 miljoen mobiele telefoons- komt dus rechtsreeks uit opgebouwde voorraden. Volgens Gartner gaat deze trend nog een tijd door en wordt tot in het najaar gewoon verder gedestockeerd.
En eens die trend ophoudt zal -net als in de auto-industrie- de vraag beperkt blijven door het overschot aan capaciteit. Telecombeleggers mogen zich dus voorbereiden op nog meer slecht nieuws.
[Gebaseerd op: Financial Times]
De redactie van Belgiancowboys is te bereiken via redactie@belgiancowboys.be